Crise Econômica Mundial

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Como o pessoal de Portugal recebeu a reeleição do vosso presidente?

com apatia geral...

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Derrota de Merkel em Hamburgo afectará posição na UE
Por Maria João Guimarães

A chanceler deverá assumir uma "linha mais dura na defesa dos interesses alemães"


O terramoto que foi a grande derrota da CDU nas eleições de Hamburgo atingiu Berlim, titulava o diário de grande circulação Bild. Mas as ondas de choque poderão chegar ainda para lá da capital alemã, passando por Bruxelas, Atenas ou até Lisboa.

A derrota da União Democrata-Cristã em Hamburgo, cidade-estado de 1,3 milhões de habitantes, foi estrondosa. A CDU obteve 21,9 por cento, o pior resultado eleitoral do partido na cidade portuária no pós-guerra. Os sociais-democratas obtiveram quase 50 por cento dos votos e vão governar em maioria absoluta.

As causas foram locais, mas o primeiro efeito é nacional: Merkel perde mais três lugares no Bundesrat, o Conselho Federal, por onde passa cerca de metade das leis nacionais, por exemplo, as que interferem com as finanças dos estados federados. A coligação no Governo já perdera a estreita maioria que tinha no Bundesrat após a derrota nas eleições na Renânia do Norte-Vestefália, em Maio, na altura em que era discutida a ajuda da UE à Grécia. Estar em minoria obriga o Governo a concessões: ainda ontem, Merkel só conseguiu aprovar uma lei sobre o subsídio de desemprego depois de incluir reivindicações da oposição.

Agora, seguem-se eleições em mais seis estados, com 31 dos 69 lugares no Bundesrat em jogo, dos quais 13 são da CDU e podem passar para a oposição.

O maior teste é a votação em Baden-Würtemberg, a 27 de Março. O estado do Sudoeste é governado pelos conservadores desde 1953, mas um polémico projecto ferroviário em Estugarda pode deitar a perder a hegemonia dos democratas-cristãos, beneficiando os Verdes. Alguns comentadores dizem que uma derrota no estado pode mesmo levar a eleições antecipadas.

Assim, "Merkel irá provavelmente ter uma linha mais dura na defesa dos interesses alemães para apaziguar os seus apoiantes conservadores", comentou à Reuters o cientista político Dietmar Herz, da Universidade de Erfurt. Um outro pormenor: os liberais- democratas, que dividem o Governo com Merkel, conseguiram superar a barreira dos 5 por cento em Hamburgo, um fortalecimento do partido, que não apoia flexibilizações ou alargamentos do fundo de apoio do euro.

A transformação da ajuda pontual num mecanismo de solidariedade vai ser discutida numa cimeira dos países do euro a 11 de Março e na cimeira europeia de 25 de Maio - dois dias antes da votação-chave em Baden-Würtemberg.

"Não há espaço para Merkel chegar a casa com nada que se possa parecer com uma derrota" na cimeira de Maio, afirmou Carsten Brezeski, economista do ING Groep NV em Bruxelas, ao canal de informação económica Bloomberg.

Tudo isto afectará países em dificuldades como Portugal: "Há um risco para a dívida dos países periféricos se parecer que a Alemanha não está a apoiar os países em apuros", nota Orlando Green, responsável do banco Credit Agricole Corporate & Investment em Londres.

http://jornal.publico.pt/noticia/22-02- ... 389544.htm

[marcelo l.]

Um artigo robusto na New Left do DANIEL FINN sobre a Irlanda.

http://www.newleftreview.org/?page=article&view=2876

[marcelo l.]

http://www.nytimes.com/2011/03/06/busin ... &src=busln

A política fiscal debates centram-se frequentemente sobre questões tecnocráticas sobre quanto dinheiro o governo deveria gastar e quando, ainda no curso dos acontecimentos não depende dos especialistas, mas em política. Quanto mais que o nosso governo sobe obrigações não financiadas e da dívida, mais estamos preparando uma armadilha para nós mesmos.

conomia - e meu ex-colega e hoje professor emérito da Universidade George Mason - argumentou que os gastos deficitários iria evoluir para uma permanente descompasso entre despesas e receitas, justamente porque traz ganhos de curto prazo. Acabamos institucionalização da irresponsabilidade do governo federal, a instituição maior e mais central em nossa sociedade. Como não conseguimos fazer progressos sobre a reforma do direito a cada ano que passa, essencialmente crítica moral Professor Buchanan's dos gastos deficitários parece mais profético.

Estamos enganando a nós mesmos acima de tudo. Estados Unidos da dívida pública em mãos públicas é agora mais de US $ 9 trilhões, mas a maioria das pessoas ainda não percebem o que vai demorar para pagar o fora.

Está aqui um exemplo: Digamos que você tem R $ 20.000 em títulos do Tesouro . Você provavelmente acredita que possui R $ 20.000 em riqueza. Isso vai encorajá-lo para passar e chegar com planos ambiciosos. Mas alguém - possivelmente você - serão tributados no futuro para saldar a dívida do governo. Os 20 mil dólares podem ser necessários para fazer isso.

A ilusão é a seguinte: A dívida pública representa um ativo atual e um passivo futuro, mas para a maioria das pessoas, os pagamentos futuros de impostos sentir menos betão e menos real do que os dólares que está segurando em uma conta do mercado monetário.

O campo da economia comportamental analisa as imperfeições no mercado de tomada de decisão, mas o maior problemas de ordem prática, muitas vezes envolvem a nossa percepção imprecisa de que o setor público está e até quanto ela vai nos afetar.

Neste caso, a triste verdade é que nossas economias não valem tanto quanto muitos de nós pensamos, e um violento despertar se aproxima. De uma forma ou outra, alguns dos nossos poupança será tributado para fazer bom em compromissos governamentais, como o futuro Medicare benefícios, que atualmente estamos enquadramento como pessoal almoços grátis.

Keynesiana fala de economia da "ilusão fiscal", criado por dívida do governo: a emissão de dívida como pode estimular a economia no curto prazo, incentivando a uma falsa percepção da riqueza e, assim, reforçar os gastos dos consumidores. Mas, eventualmente, os livros devem estar equilibradas. Há então uma crise fiscal, uma redução súbita de planos e rancor grande sobre os orçamentos, como temos visto ultimamente, tanto o federal eo estadual.

O keynesiano tréplica famoso, "A longo prazo estaremos todos mortos", é menos confortável que a longo prazo, quando vem à vista. Planejamento a curto prazo é um carrossel de difícil parar, principalmente quando existem ciclos eleitorais freqüentes, mas o governo federal deve agir em breve. Limitando o Medicare e da Segurança Social gastos envolve a indexação benefícios re-, ajustando as idades de elegibilidade, passando as taxas de crescimento dos custos e fazendo outras mudanças que têm os seus fiscais impacto total só num prazo mais longo.

No entanto, estamos adiando até mesmo essas ações. recomendações dos especialistas poderia nos levar em direção a um pouso suave fiscal, mas neste momento a ilusão fiscal - e não o conselho de especialistas - está no controle. Assim, o argumento do Professor Buchanan's está tocando verdade.

A recomendação tecnocrática keynesiana foi déficits nos maus momentos e excedentes nos bons tempos. Mas com exceção de um estiramento durante a administração Clinton, este conceito tem sido quebrado desde o início de 1980. Nos Estados Unidos, pelo menos, a economia keynesiana não conseguiu encontrar as instituições políticas necessárias para adoptar e sustentar uma versão sábio da teoria.

Agora que as restrições fiscais estão a começar a morder, muitos políticos têm medo de reformar ou mesmo para discutir mudanças no problema de áreas maiores: o Medicare eo Medicaid . Sim, alguns controles de custos louvável em Medicare estão embutidos na saúde da nova lei, mas eles não são o suficiente. Provavelmente, vamos acabar fazendo cortes de outros gastos que não vai resolver os nossos problemas fiscais - e em áreas que poderiam se beneficiam do estímulo do emprego keynesiano. Esses tipos de joelho-jerk, mal fundamentadas as decisões são o que acontece quando reina a ilusão fiscal.

A austeridade fiscal pode, por vezes soa como uma religião dogmática, mas princípios fixos, muitas vezes nos ajudam a fazer a coisa certa, especialmente quando a tentação acena. Professor Buchanan argumentou que a verdadeira escolha era entre uma religião de equilíbrio orçamental e uma regra de ilusão. Procuro um caminho ideal tecnocrático não está no menu.

Assim, dada essa bagunça, que deve ser feito?

Como Matthew Yglesias do Center for American Progress tem proposta, o presidente Barack Obama poderia promessa de vetar todo o orçamento que aumenta a médio prazo do défice previsto, em relação ao status quo. Ele deve incluir na medida em que ameaça vetar qualquer aumento do défice que surgem a partir de truques orçamentais anuais como patches para o imposto mínimo alternativo , ou o "doc consertar" o ajuste das taxas de reembolso do Medicare.

Tal anúncio não iria corrigir os custos dos cuidados de saúde, mas seria forçar-nos a reconhecê-los, e que nos desviam do planejamento puramente de curto prazo. Seria forçar o governo a considerar cortes de gastos e os aumentos de impostos.

Em qualquer caso, o rigor dos números, em breve varrer a ilusão fiscal. A única questão é se vamos acabar com a farsa em nossos próprios termos, ou continuar a jogar o tolo.

Tyler Cowen é professor de economia na George Mason University.

[Túlio]

Rebaixamento da Moody's põe Grécia mais perto do abismo

07 de março de 2011 • 14h37


A agência Moody''s rebaixou a classificação da Grécia em três degraus nesta segunda-feira por conta de um aumento do risco de moratória, elevando as chances de o país da zona do euro ter de reestruturar sua dívida, talvez antes de 2013.
A medida elevou a pressão para que autoridades da zona do euro flexibilizem os termos de pagamento dos empréstimos feitos a Atenas, justo em um momento em que a Alemanha e seus aliados parecem ter dado às costas a iniciativas mais radicais para ajudar o país a reduzir sua dívida por meio de compra ou recompra de bônus.
A Moody''s Investors Service reduziu a classificação da dívida grega a B1, de um patamar anterior de Ba1, e disse que poderá promover novos cortes, levantando um protesto indignado do ministro das Finanças da Grécia.
"A probabilidade de uma moratória ou troca de dívida aumentou desde o último rebaixamento da classificação da dívida soberana grega em junho de 2010", afirmou a Moody''s em comunicado.
O rebaixamento causou ansiedade no mercado de crédito, elevando os preços de seguros contra o risco de default de dívidas da Grécia, Portugal e Espanha.
Os rendimentos dos bônus do governo português atingiram o recorde de 7,65 por cento, aumentando a pressão sobre Lisboa para buscar um resgate junto ao Fundo Monetário Internacional e União Europeia, a exemplo do que já foi feito por Grécia e Irlanda.
A Moody''s citou riscos ao programa de consolidação fiscal grego em meio a uma queda de receitas e dificuldades em reformar o sistema de saúde e estatais.
A Grécia assinou um programa de resgate de 110 bilhões de euros (154 bilhões de dólares) com a UE e o FMI em maio para evitar a moratória, em troca de medidas draconianas de austeridade que já começou a implementar. Mas muitos consideram os termos de pagamento muito onerosos.
(Por Angeliki Koutantou e William James)

http://noticias.terra.com.br/noticias/0 ... bismo.html

[P44]

o director do Reichbank já avisou que a taxa de juro na zona Euro subirá até 1,75% até ao fim do ano...

[soultrain]

A imprevisibilidade da desigualdade
10 Março2011 | 11:00

À medida que continuam a desenrolar-se os eventos dramáticos no norte de África, muitos observadores fora do mundo árabe afirmam de forma presunçosa, que estes acontecimentos têm a ver com a corrupção e com a repressão política. Mas o elevado desemprego, a evidente desigualdade e o aumento dos preços dos bens essenciais são também um factor importante. Assim, os observadores não deviam perguntar até que ponto irão propagar-se efeitos semelhantes na região; mas que tipo de mudanças poderão ocorrer nos seus países face a semelhantes, se não mais extremas, pressões económicas.

Em cada país, a desigualdade de rendimentos, riqueza e oportunidades é possivelmente maior do que em qualquer outra altura do último século. Na Europa, Ásia e a Américas, as empresas estão cheias de liquidez à medida que sua procura implacável por eficiência continua a gerar enormes lucros. No entanto, os trabalhos recebem uma percentagem cada vez mais pequena, devido ao elevado desemprego, à diminuição das horas de trabalho e aos salários estagnados.

Paradoxalmente, as medidas de desigualdade de rendimentos e riqueza entre países estão a cair, devido ao crescimento robusto e contínuo dos mercados emergentes. Mas a maioria das pessoas preocupam-se mais com a situação dos seus vizinhos do que com a dos cidadãos de terras distantes.

Para os mais ricos, as coisas estão a correr bem. Os mercados bolsistas estão a recuperar. Muitos países estão a assistir a um crescimento vigoroso dos preços das casas, das propriedades comerciais ou de ambos. A subida dos preços das matérias-primas estão a gerar enormes receitas para os proprietários de minas e de campos petrolíferos, apesar do aumento dos preços dos alimentos básico estar a despoletar distúrbios sociais e mesmo revoluções no mundo em desenvolvimento. A internet e o sector financeiro continuam a criar novos milionários e multimilionários a um ritmo assombroso.

Ainda assim, a elevada e prolongada taxa de desemprego continua a afectar muitos trabalhadores menos qualificados como uma praga. Por exemplo, em Espanha, um país que atravessa uma crise financeira, a taxa de desemprego já excede os 20%. Não ajuda o facto de o Governo estar a ser forçado a implementar novas medidas de austeridade para enfrentar a precária situação da dívida pública.

De facto, dado os níveis recorde da dívida pública de muitos países, poucos governos têm margem de manobra suficiente para resolver a desigualdade através de uma maior redistribuição do rendimento. Países como o Brasil têm níveis de transferência de pagamentos dos ricos para os pobres tão elevados que novas medidas poderiam minar a estabilidade orçamental e a credibilidade anti-inflacionista.

Países como a China e a Rússia, com uma desigualdade de rendimentos igualmente alta, têm mais possibilidade de realizar uma maior redistribuição de rendimentos. Mas os líderes de ambos os países têm-se mostrado relutantes em tomar medidas audazes por receio de destabilizar o crescimento. A Alemanha deve preocupar-se, não só, com a vulnerabilidade dos seus cidadãos mas também com recursos necessários para resgatar os seus vizinhos do sul da Europa.

As causas da crescente desigualdade são fáceis de perceber e não é necessário expô-las aqui. Vivemos numa era em que a globalização expande o mercado para indivíduos ultra-talentosos mas diminuiu o rendimento dos empregados comuns. Por outro lado, a concorrência entre países por indivíduos qualificados e indústrias rentáveis limita a capacidade do governo em manter taxas de imposto elevadas sobre os mais ricos. A mobilidade social é, assim, afectada porque os indivíduos mais ricos proporcionam aos seus filhos uma educação privada e ajuda pós escolar, enquanto, em muitos países, os mais pobres não conseguem sequer manter os seus filhos na escola.

No século XIX, Karl Marx observou maravilhosamente as tendências da desigualdade e concluiu que o capitalismo não podia sustentar-se politicamente de maneira indefinida. Eventualmente, os trabalhadores iriam revoltar-se e derrubar o sistema.

À excepção de Cuba, da Coreia do Norte e de poucas universidades de esquerda em todo o mundo, já ninguém leva Marx a sério. Ao contrário das suas previsões, o capitalismo gerou níveis de vida cada vez mais altos durante mais de um século, enquanto as tentativas de implementar sistemas radicalmente diferentes fracassaram.

No entanto, numa altura em que a desigualdade atinge níveis semelhantes aos de há 100 anos, o status quo tem que ser vulnerável. A instabilidade pode expressar-se em qualquer lugar. Foi apenas há pouco mais de quarto décadas que os distúrbios urbanos e manifestações maciças sacudiram o mundo desenvolvido, provocando reformas sociais e políticas de amplo alcance.

É verdade que os problemas do Egipto e da Tunísia são muito mais profundos do que os de outros países. A corrupção e a incapacidade de realizar importantes reformas políticas tornaram-se falhas graves. Ainda assim, é errado supor que a desigualdade é estável desde que surja da inovação e do crescimento.

Como irão desenvolver-se, exactamente, as mudanças e que forma irá assumir o novo modelo social? É difícil especular mas na maioria dos países o processo será Pacífico e democrático.

O que é evidente é que a desigualdade não é apenas uma questão de longo prazo. As preocupações com o impacto da desigualdade de rendimento estão já a afectar as políticas orçamentais e monetárias nos países desenvolvidos e em desenvolvimento, à medida que tentam abandonar as políticas de hiper-estimulação económica adoptadas durante a crise financeira.

Mais importante. É muito provável que as capacidades dos países para fazer frente às crescentes tensões sociais geradas pela enorme desigualdade separem os vencedores dos perdedores na próxima ronda de globalização. A desigualdade é a grande imprevisibilidade da próxima década de crescimento global e não apenas no Norte de África.




Kenneth Rogoff é professor de Economia e Política Pública na Universidade de Harvard e é antigo economista chefe do Fundo Monetário Internacional.

[marcelo l.]

[manuel.liste]

http://www.elconfidencialdigital.com/Ar ... jeto=28113

La crisis en Japón provocará un abaratamiento aún mayor del precio del crudo. Las petroleras calculan que descenderá significativamente por debajo de los 100 dólares

[cabeça de martelo]

[brisa]

É meus colegas tugas..... parece que o fim esta próximo.....

[P44]

Esse Roubini é um nojento...um dos maiores especuladores á face da terra, faz fortuna com suas "teorias", e ganha milhões após mandar mais uma teoria cá para fora.

[Bourne]

Roubini é um picareta que engana bem e sabe ganhar dinheiro. Só.

[P44]

Why Germany’s Growth Could Hurt the Eurozone Recovery
daniel-gross

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Daniel Gross, On Thursday March 24, 2011, 2:40 pm EDT

By Daniel Gross

As Greece and Ireland flounder, as Portugal teeters on the edge of national bankruptcy, and as the U.K. (new word alert!) austeritizes itself back into recession, you would think that any sign of economic growth emanating from Europe would be welcome. After all, more rapid growth offers the only painless way to reduce deficits.

But here's the thing. In the heart of Europe, one economy is lighting up the scoreboard, in relative terms: Germany. And ironically, that may be bad news for the struggling nations on Europe's periphery.

Germany's export-oriented economy weathered the recession quite well. Now the combination of continued growth in emerging markets and rising demand at home is instilling a sense of optimism. In 2010, Germany grew 3.6 percent. In January, 2011, the government raised its forecast for 2011 growth from 1.8 percent to 2.3 percent. Earlier this week, the government reaffirmed the projection. That may not sound like much. But it's enough to make Germany's notoriously gloomy industrial bosses positively exuberant. The IFO Index, which measures bosses' evaluation of the business climate, in February rose to a record high. The March report comes out tomorrow. (In the video below, my Daily Ticker colleagues Aaron Task and Henry Blodget discuss the European financial crises.)

So what could be wrong? Well, 90 years after its struggles with hyperinflation — and the political, economic, and moral madness that ensued -- Germany still has a deep-seated, intense fear of anything that resembles a hint of a whiff of a trace of inflation. And because Germany dominates the European Central Bank (ECB), which makes monetary policy for the Eurozone, German concerns about inflation quickly translate into ECB concerns about inflation.

This month, multiple financial crises are roiling Europe. On Thursday, Moody's downgraded the credit rating of several Spanish banks (Note: When Moody's finally gets around to downgrading you, you know you're in big trouble). And yet the ECB has indicated that it's considering raising its benchmark interest rate, which has stood at one percent for nearly two years. Why? The ECB, which is based in Frankfurt, is worried about inflation.

Here's what the ECB said after its March 2 meeting, when it left rates unchanged: "The economic analysis indicates that risks to the outlook for price developments are on the upside. . . . It is essential that the recent rise in inflation does not give rise to broad-based inflationary pressures over the medium term. Strong vigilance is warranted with a view to containing upside risks to price stability." With inflation running at about 2.4 percent annually, above the ECB's preferred ceiling of two percent, ECB Chairman Jean-Claude Trichet said the same day that an "increase of interest rates in the next meeting is possible." The expectation among economists and analysts is that the ECB next month will kick off a campaign of monetary tightening.

A rate increase, and the anticipation of future rate increases, may soothe German fears about inflation. But such actions are likely to exacerbate the problems faced by several other European countries. Countries grappling with slow growth and anemic demand have a few tools in their kit. They can try to stimulate the economy with fiscal measures — i.e. cutting taxes and increasing spending. But that's not an option for countries like Portugal, Ireland, and Greece, which are battling large deficits. They can take measures that might weaken their currency — i.e. lowering interest rates or intervening in currency markets. Doing so would make their labor, goods and services more competitive in global markets, and perhaps stimulate investment and demand.

If Greece still had the drachma, for example, it would be incredibly cheap to go vacation on Santorini this year. Of course, Greece and the other struggling countries that use the Euro don't control their own currency. And in the past three months, in part due to the ECB's suggestions that it would combat 2.4 percent inflation with higher rates, the Euro has been strengthening against the dollar. When countries run into trouble, their central bank frequently comes to the rescue by cutting interest rates or by embarking upon a campaign of quantitative easing. Having outsourced monetary policy to the ECB, Europe's peripheral economies can't pull those levers either. Worse, the pressure from the markets and from the ECB is all in the other direction: fiscal consolidation (cutting spending and employment, higher taxes), a stronger currency and tighter monetary policy.

While rising rates and a stronger Euro may be the wrong policy outcomes at the wrong time for Europe's ailing economies, they're the right policy outcomes at the right time for Europe's largest and most dominant economy. Make no mistake. Greece, Ireland, and Spain are in trouble because of the incompetence of their own bankers, policymakers, politicians (and in the case of Greece, its tax-avoiding citizenry). But these slow-growing economies are in a monetary union with a more rapidly growing country that has a deep-seated antipathy to inflation. In other words, the ECB faces the problem of trying to cook a meal for malnourished kids who need highly fortified peanut butter in order to return to health, while the person running the household is allergic to peanuts.

Daniel Gross is economics editor at Yahoo! Finance.

http://finance.yahoo.com/news/Why-Germa ... et=&ccode=

[DELTA22]

O Financial Times brincando com coisa séria...

Portugal and Brazil: role reversal

Published: March 25 2011 14:45 | Last updated: March 25 2011 14:45

There is an out-of-the-box way for the EU to deal with the situation in Portugal: annexation by Portuguese-speaking Brazil

http://www.ft.com/cms/s/f0a2f264-56eb-1 ... Fhome%2Fus